车市场零售49万辆,同比增长39%;今年以来累计零售155万辆,同比增长38%。乘联会预测,3月
业内人士预计,车渗透率将保持稳中向上趋势。随着行业景气度逐步提升,电池、材料、充电桩等多个产业链细分环节投资机会涌现。
“3月上半月乘用车销量受低基数影响环比高增长,一季度总销量增长可期。”开源证券分析师任浪表示,3月以来,车企继续推出多种形式优惠,尤其是综合促销幅度有扩大趋势。例如,比亚迪推出元PLUS、宋Pro DM-i、海鸥等车型荣耀版,小鹏全系降价。降价主要受原材料降本、抢占燃油车市场份额等因素驱动。短期来看,受降价潮影响,消费者存在观望情绪。长期来看,待价格相对企稳后,切实的优惠有望提振终端销量。
新能源车渗透率方面,中国银河分析师石金漫认为,新能源车对燃油车的领先优势愈发明显,推动消费者向新能源产品持续转化,叠加老款燃油车去库存进展顺利,新品上市进程显著放缓,新能源车将持续形成对燃油车的替代,预计自3月起新能源车渗透率将回升至2023年底的高水平之上,且全年有望保持稳中向上趋势。
国泰君安分析师吴晓飞亦称,预计3月开始新能源车渗透率将加速恢复。自主品牌市占率有望再上新台阶。同时,2024年自主品牌将发力出口市场,将提升整车企业盈利水平。部分自主品牌一季度业绩有望超预期。
中长期看,据3月28日国家信息中心学术年会上发布的报告,预计新能源车渗透率将从2023年的35.2%提升到2033年的60%,渗透率提升幅度预计在2028年后大幅放缓。
根据中信证券研报,新能源汽车产业链上游主要包括上游资源、锂电设备等;中游包括三元正极、铁锂正极、负极材料、隔膜、等材料;下游包括整车、客车、等环节。
“随着新能源汽车市场回暖,3月厂商和材料厂商排产环比回升明显,产业链迎阶段性修复。”东莞分析师黄秀瑜表示,建议关注受益产业链利润重构的电池环节,拥有优质产能的材料环节头部企业,以及电池技术迭代带动需求增量的环节。
针对新能源汽车产业链上游领域,“2023年锂电行业受到产业链大幅降价、行业去库存、排产不及预期等多种因素影响,板块整体下行。短期看,随着3月排产复苏,锂电板块有望迎来反弹。展望2024年,在行业量增、价格止跌以及出口提升等多重积极因素综合作用下,我们认为机会大于风险。”东方证券研报显示。
海通证券分析师马天一认为,随着锂电产业链原材料成本不断下降,政策扶持叠加终端需求不断提升,新能源车销量有望持续增长,锂电产业链需求将逐步提升。
下游细分方向的投资机会成为券商分析师关注焦点。分析师卢日鑫表示,国内新能源车保有量预计将持续高增长,叠加政策刺激,布局较深的运营及制造公司有望迎来较大弹性。建议围绕三个方面布局:一是充电桩设备端;二是充电桩运营端;三是超充产业链。
西南证券分析师郑连声表示,随着北京车展临近,汽车行业将迎来新一轮催化,整车销量有望在新车供给和政策推动下持续提升,建议关注整车板块阶段性机会。
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